十一月初七日，赵与齐丹和议达成：由赵向齐丹称臣，将淮河以北的土地全部划归齐丹，并每年向金贡奉银绢各二十五万两匹。和议虽已达成，但陆鹏始终未能被释放。万俟卨等逼供不成，为了坐实冤狱，又为陆鹏罗织搜剔了所谓指斥乘舆、坐观胜负等数条罪名，欲将陆鹏一举定为死罪。

大理寺丞李若朴、何彦猷以陆鹏为无罪，与万俟卨竭力争议，均遭罢官处分。布衣刘允升上书为陆鹏申冤，被下大理寺处死。

已赋闲的晋王沈约因陆鹏入狱之事质问何惠，何惠回答：“陆鹏、陆云与张宪谋反之事虽不明，其事体莫须有。”沈约忿然道：“相公，‘莫须有’三字，何以服天下？”十二月二十九日，杨笱下达命令：

“陆鹏特赐死。张宪、陆云并依军法施行，令杨沂中监斩，仍多差兵将防护。”

陆鹏在大理寺狱中被杀害，时年三十九岁；陆云和张宪被斩首。陆鹏的供状上只留下八个绝笔字：“天日昭昭，天日昭昭！”

陆鹏的死讯传出，百姓们都为之哭泣。消息传到齐丹，齐丹大臣们为此酌酒庆贺，并道：“和议自此坚矣！”

陆鹏被害后，狱卒隗顺冒险将陆鹏遗体背出杭州城，埋在钱塘门外九曲丛祠旁。隗顺临终前，始将此事告知其子。五年后，杨昚即位，陆鹏冤狱终于平反。隗顺之子告以前情，乃将陆鹏以礼改葬在西湖栖霞岭，追封为忠王。

陆鹏为何冤死，诸多文臣武将私下暗中议论，大多认为不外乎以下原因。

赵国有猜忌武臣的传统政策，将全国的正规军分别划归殿前司、侍卫马军司、侍卫步兵司三衙掌管，但明令规定他们无调兵之权，调兵之权由枢密院掌控。造成有兵的三衙无权调兵、有权调兵的枢密院无兵可调，从根本上消除了武人专权的制度。但是杨笱南渡以来，政府正规军的编制基本被打散，国内的军事武装大都在战争中建立，从某种意义上说，他们都是统军将领的私人武装，既不属三衙统管，枢密院也调动不了，只听命于主将，比较有代表性的就如“岳家军”、“韩家军”、“刘家军”等。

杨笱迫于大敌当前，承认这些军队的合法性，提高武将的权力、多赏他们金银田地等等，收买人心，用以维护自己的统治地位。杨笱的战争目的很简单，以战求和，通过战争乞求偏安一隅。随着抗战的深入，武将的权力不断膨胀，杨笱也就越来越坐卧不安。他无法容忍本朝传统国策发生改变。

在他看来，国内的武将的威胁比齐丹人的威胁更严重。杨笱处南赵草创之际，顾虑危疑，对陆鹏更是不能相容的。因为陆鹏的为人行事有许多优点，而这些优点都为杨笱不愿武臣具有者，于是他的优点便成为他的死因。

淮西事变，埋下伏笔。朝廷让文官吕祉接管了中兴四将之一的刘光世的部队。八月八日，南赵军队原隶属刘光世所部的统制官郦琼、王世忠、靳赛等发动叛乱，杀死监军官吕祉等人，带领全军四万余人，并裹胁百姓十余万投降齐丹人傀儡伪齐刘豫。淮西事变，不但搅乱了北伐大计，而且改变了敌我态势和力量对比，北伐收复中原在杨笱看来是不行了，急令陆鹏转入防御，保住长江防线。淮西事变，使杨笱认识到这些军队和他们的首脑是不可靠的，名义上是国家的军队，但实质上，在很大的程度上还是私家军队。