第447章 政策周期来袭，东方財富要卖身

一夜可以很快，也可以很慢，这取决於心是否能静下来。

当一个人无忧无虑，被幸福所包围时，夜晚是转瞬即逝的烟火，是一闭一睁就过去的瞬间。

但对於心事重重，焦虑不安的人而言，夜晚是“处刑台”，它会把所有的心事和焦虑都呈现在脑海，避无可避。

比如毕业几个月，还没找到工作的大学生，他一定会在夜深人静的时候对自己的未来感到焦虑。

如果失业时间持续拉长，这种焦虑感也会被同步放大，不少人都会渐渐开始否定自己，认为自己辜负了父母的培养，也担心別人用异样的目光看待自己，心事积压之下，失眠隨之而来，夜晚的每一秒都像是被无限拉长，漫长到仿佛过去了一个世纪。

3月7號跨度到3月8號的这个夜晚，持有万科a股票的股民就如同失业数月的大学生，焦虑到睡不著觉，因为全市场对万科a的预期都是下跌，甚至说一字跌停开。

度日如年？

不！

现在他们是度秒如年！

有些万科股民在这个失眠的夜里，还时不时用电脑搜索万科a的利好消息，完美验证了那句话：先上车，被套住了再研究。

不过夜晚终究会过去，当破晓时刻来临，財研网编辑交班之时，2010年3月6號和3月7

號的资本市场消息也打包成“財经早餐”，推送给每一位使用財研网的股民。

1，央行领导周川在两会记者会上明確表示，將继续实行適度宽鬆的货幣政策，同时管理好通胀预期，强调从非常规政策退出需慎重选择时机，包括华国幣匯率政策，现阶段仍实行有管理的浮动匯率机制。

另外，副行长苏强回应市场对货幣政策收紧的担忧，指出今年m2增长目標17%，高於实际gdp2%到3%，符合宽鬆定义，预测今年物价涨幅可控制在3%左右。

2，政协委员贺寧提交提案，建议股票交易恢復t+0制度，认为可活跃市场、扩大成交量並抹平过度投机。

3.证监会村长助理朱玖在两会期间明確表示，新股发行体制改革將引入存量发行机制，优化发行环节基本规则，提升资本市场资源配置效率。

4，银监会村长刘康再次明確，银行业將支持房地產稳健发展，但坚决不支持投机行为，对土地储备贷款、开发商贷款、个人住房贷款均採取审慎措施，防范房价大起大落风险。

5，国金证券发布报告称，两会期间为政策密集期，市场震盪加剧，建议关注低碳经济、民生消费、新兴產业三条主线，迴避高估值题材股短期回调风险。

8，2月cpi居民消费价格指数同比上涨2.7%，环比上涨1.2%，1到2月平均上涨2.1%，其中食品价格受春节因素推动，同比上涨6.2%，环比上涨3.3%，非食品价格同比上涨1%，环比上涨0.1%。

9，2月製造业pmi数据为52%，较1月回落3.8%，连续12个月位於50%荣枯线以上，生產指数54.3%，回落6.2%，新订单指数53.7%，回落6.2%，出口订单指数50.3%，回落2.9%。

10，华润集团宣布將所持有的14.73%万科股份，以13.04元/股的价格转让给沪都胜天资本有限公司，交易金额为210.9872亿华国幣，若此项交易完成，沪都胜天资本有限公司將成为万科集团第一大股东，持股总比例为24.73%。

经常炒a股的老股民都知道，三月不仅是企业一季报业绩的预告月份，还是华国两会召开的时间。

正所谓，一年之计在於春，一日之计在於晨，三月是春季的开始，也是华国年度政策定调的时间。

也正因为处於两会期间，当前市场消息面都集中在政策面。

如周川、苏强两位央行领导对货幣政策方向的定调，直接確定了2010年会继续实行宽鬆货幣政策，並指出今年m2增长目標为17%，高於现价gdp2%到3%，还预测今年物价涨幅可控制在3%左右。

这释放了什么信號？

1，货幣政策在缓慢调整。

2，通胀可控。

先说货幣政策调整，周川在会议提到了非常规政策退出需慎重选择时机，苏强谈及货幣政策收紧时，用了一句“符合宽鬆定义”。

什么是非常规政策？

2007年到2008年，次贷危机席捲全球，华国金融资產暴跌80%，股票几乎全线“斩首”，出口贸易量因需求下滑而急速下滑。

在这种情况下，常规政策根本救不了即將进入通缩状態的华国经济，所以在2008年末，决策层推出了《4万亿投资计划》，用大水漫灌的方式给国內经济注入活力。

顷刻间。

全国基建大復工。

无数失业的农民工重返城市，以工代賑取得奇效。

现如今，一年半过去了，华国各项经济数据都指向了復甦，非常规政策也到了退出时间。

周川提到的慎重选择，苏强谈及的宽鬆定义，都在向宏观经济学者和股民传达一个信號，那就是货幣政策会调整，但不会短期转向。

至於市场对通胀发酵、央行可能加息的顾虑，苏强也给了明確答覆，那就是通胀可控。

很多散户一开始解读宏观政策，往往会一头雾水，不清楚上面的领导想表达什么內容。

但其实领导的稿件，他们读的每个字都有深意，可能反转就藏在被忽略的几句话中。

就比如周川说的“非常规政策退出需慎重选择时机”，以及苏强提到的“符合宽鬆定义”。

领导不可能拿著喇叭，站在台上大喊：短期货幣政策不会调整，我们需要时间观察国內经济情况，但宽鬆货幣政策一定会退出。

为什么说提高自身认知，才能在资本市场赚到钱？

很简单的一个道理，如果你连领导想表达的意思都不知道，国家发展路径都不清楚，这还能让你在股市赚到钱，那就不是资本市场了，而是妥妥的慈善机构！！

巴菲特曾说过：只投资你自己能理解的东西，不赚你不理解的钱。

这句话被翻译成中文，又经过网际网路无数传播后，成了耳熟能详的那句话：人赚不到认知以外的钱。

股市其实就是財富的再分配场，认知高的股民能在第一时间埋伏进可能暴涨的板块，而认知偏低的股民往往是在利好发酵后，一把衝进去接盘，然后等待时间帮忙解套。

再回到周末政策面，政协委员贺寧建议股票交易恢復t+0制度，认为可活跃市场、扩大成交量並抹平过度投机，这无疑是大利好。

在1992年5月到1995年1月1日期间，a股实行过t+0日內迴转交易制度，之后改为t+1並沿用至今。

t+0有什么好处？

首先就是资金使用效率更高，被套或者踏空当天就能止损或止盈，不用硬扛隔夜风险。

由於可以日內无限次交易，市场的资金流动性会更好，方便资產定价，像短线、做市、对冲、套利等玩法空间更大，但也意味著更依赖金融工具与自身纪律。

不过有利有，t+0会让监管难度直线上升，如对敲、幌骗、拉高出货等违规操纵市场行为会更方便，对一线监管与数据监控要求更高。

另外，t+0还会让波动与闪崩风险上升，恐慌时大家一起日內砸盘，可能把波动大幅放大。

t+1虽说限制了资金使用效率，但在极端行情，配合10%涨跌幅限制，可以让a股散户有更多的时间冷静，从而理性交易。

就类似於赌徒上头，可能会卖妻卖女一把梭哈，要是能在赌徒上头那刻，强制冷静一晚上，或许就是不一样的结局。

t+0和t+1各有利，如果仅从资本使用效率来看，t+0肯定是优於t+1交易模式。

除了货市政策和t+0提议外，证监会村长助理朱玖提到的新股发行体制改革也是利好消息。

建设存量发行机制，优化发行环节基本规则，提升资本市场资源配置效率，这是监管层对市场扩容与估值平衡的重要表態，直指投行与pe机构的后续动向。

至於银监会村长刘康提到的银行业將支持房地產稳健发展，坚决不支持投机行为，这无疑是对房地產板块的一记响亮耳光。

为什么说是房地產板块？

因为房地產政策还在紧缩，头顶的乌云並未散去。

再结合市场预测的2月，华国70个大中城市房价指数来看，新一轮高压可能正在酝酿。

根据財研网4號发布的楼市预测数据显示，2010年2月华国70个大中城市房价指数同比上涨11.6%，环比上涨1.8%，其中新建住宅同比上涨14%，环比上涨2.3%，二手住宅则是同比上涨9.5%，环比上涨1.4%。

其他財经网站，东方財富、同花顺给出的2月楼市预测数据和財研网相差不大，70个大中城市房价指数增长都在10%到12%区间。

传统券商方面，华信证券、广发证券和银河证券的研究员同样给出了10%以上的增长。

哪怕预测70个大中城市房价指数增长最低的华夏基金宏观团队，也给出了8.6%的预测增长。

这说明什么？

全国房价还在狂飆！！

无论是《国四条》、《国十一条》，还是地方的房產措施都只能短期压制房价上涨过快，而这也为后面被称作史上最严房地產禁令的“新国十一”做铺垫。

市场都在预期上方可能推出更有力量的政策措施，一举歼灭炒房客的时候，房地產板块哪里还敢炒作？

再加上万科之爭落下帷幕，没有万科a站出来当地產板块龙头，其他地產股票基本不可能上涨。

这里值得一提的是，二级市场资金对消息非常敏感，因为谁都知道股票存在严重溢价，一旦被“按头”，直接几十个跌停板退市也不是不可能。

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